vqiea8的部落格

　　來源：華爾街見聞

　　陪伴著市場空頭頭寸的積累，美股散戶的逼空大戲可能會VIX指數期貨上重演。

負債100萬如何還款ptt 匯豐銀行信貸好過ptt 信用不良-銀行小我貸款　　摩根士丹利量化闡發師Amanda Levenberg指出，VIX生意業務所買賣產品（ETP）在過去6天內呈現了創記載的資金流入，多頭資金買入超7.1萬份VIX期貨合約，創有紀錄以來的第三高。

　　這部分買入大部份由散戶所驅動。散戶的持續買入已加劇了VIX ETP的波動性。數據顯示，今朝VIX指數波動率處於新冠疫情爆發以來最高，從10年期角度上依然處於95%分位點的高位。

　　摩根士丹利正告稱，當ETP發行者采辦VIX指數期貨時，對沖基金和其他機構平常會賣出VIX指數期貨，這意味著VIX逼空的風險正在上升。

　　每每來講，VIX ETP持有者（平常是散戶）通常會在市場呈現波動時（VIX上漲）賣出套現，這給予對沖基金買入平倉的機遇。

　　但摩根士丹利表示，目前散戶投資者的賣出行為泛起新的變化：散戶對波動率轉變的反應愈來愈小，賣出行為不再和市場波動性相關，這使得對沖基金平倉變得加倍艱巨，波動率指數的逼空風險也在提高。

　　Levenberg暗示，「散戶的VIX多頭倉位正對指數造成擠壓」。這類擠壓自1月下旬就已開始了。1月27日，VIX指數單日上漲14個點，這較指數隱含波動漲幅超出跨越10個點。

　　這意味著，散戶的持續買入實際上加重了VIX指數的調劑，將指數擠壓推高至遠高於自身現實應有程度的點位。

　　陪伴著空頭範圍的積聚，這種擠壓帶來的潛伏市場風險也在變大。摩根士丹利表示，曩昔3周VIX指數期貨已積聚了22億美元的空頭頭寸。一旦市場波動性在未來某個時刻被點燃，大範圍的逼空恐怕不行避免。